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S&P 500 : La rampe de sortie avant 2 semaines chargées
- Nico DE BONY
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- 19 avr.
- 4 min de lecture
Dernière mise à jour : 20 avr.
Note 1 (19 avril): Je suis un peu malade ce week-end donc il n'y aura pas de vidéo d'analyse. Mais je voulais quand même vous faire une mise à jour rapide pour vous expliquer ce qui s’est passé, pourquoi ça s’est passé, et les probabilités pour la suite. Niveau timing, je voulais aussi rappeler que ce nouveau plus haut pourrait offrir une sortie sans perte à ceux qui regrettaient d'être restés investis lors du plus bas récent, surtout quand on sait que ce rebond spectaculaire qu'on vient de voir sur le SP500 est une anomalie statistique, pas un retournement fondamental avec des bases solides.
Note 2 (20 avril): ajout d'éléments manquants dans la section "Données Macroéconomiques".
Nous venons d'assister à une anomalie statistique que l'on n'avait pas vue depuis des décennies (1928, 1929, 1950 ou 2000 selon la mesure utilisée). Le prix a grimpé, c'est un fait. Mais le momentum derrière ce mouvement était incroyablement faible. C'était comme regarder un camion sans moteur prendre de la vitesse dans une descente.
Avec peu d'actions en hausse, de faibles volumes, un RSI suracheté (indicateur de momentum), des prix qui touchent des résistances majeures (canaux parallèles, lignes de tendance, etc.), un gap d'épuisement, et bien d’autres… bref, tout indique un faux signal.
Pourtant, ce rebond a suffi pour convaincre de nombreux investisseurs de redevenir complètement haussiers. C'est exactement la configuration psychologique nécessaire pour un piège ou un krach.
La mécanique derrière ce rebond "artificiel"
Ce que nous avons vu n'est pas une soudaine reprise économique. C'est la tempête parfaite de trois forces mécaniques :
Les suiveurs de tendance (CTA) : Ce sont des algorithmes qui suivent des règles strictes. Quand le marché a chuté, ils ont vendu massivement. Dès que le prix a rebondi, ils ont été forcés de racheter pour des milliards de dollars d'actions d'un coup pour suivre la nouvelle tendance.
La couverture des teneurs de marché (Gamma) : Les grandes banques agissent comme des assureurs. Pendant la baisse, elles ont vendu des marchés à découvert pour se protéger. Quand la baisse s'est arrêtée, ces assurances ont perdu leur valeur, forçant les banques à annuler leurs paris en rachetant massivement des actions.
Les achats forcés (Short Squeeze) : Beaucoup pariaient sur la poursuite de la chute. Le retournement soudain les a mis dans le rouge, les forçant à racheter des actions en panique pour limiter la casse, ce qui a fait monter les prix encore plus haut.
Ce qui nous attend maintenant
Il reste peut-être quelques jours d'achats forcés, mais après un tel mouvement (et surtout après l'expiration des options), un repli est extrêmement probable, ne serait-ce que d'un point de vue purement technique.
Ce repli est nécessaire pour confirmer la suite : est-ce un faux mouvement avant une vraie chute, ou le début (moins probable mais possible) d'une nouvelle hausse ? L'or, l'argent et le bitcoin (BTCUSD) sont également tous dans une zone de décision majeure et risquent de suivre le marché global en cas de correction.
Le calendrier des deux prochaines semaines (Attachez vos ceintures)
Nous serons fixés très vite. Même sans les tensions géopolitiques, les prochains jours sont remplis de catalyseurs capables de faire dérailler ce marché :
Données Macroéconomiques et résultats d'entreprises pour les géants de la Tech:
21 avril :
USA : Ventes au détail (le consommateur craque-t-il ?)
22 avril
Résultats financiers pour Tesla
24 avril :
USA : Indice Université du Michigan (prochaine décision de la Fed)
27 avril :
Début du procès OpenAI contre Musk
Japon: Décision pour les taux d'intérêts (BoJ)
29 avril :
USA: Décision pour les taux d'intérêts (FOMC)
Canada: Décision pour les taux d'intérêts (BoC)
Résulats financiers pour Microsoft, Google, Meta, Amazon
30 avril :
Angleterre: Décision pour les taux d'intérêts (BoE)
Union Europeene: Décision pour les taux d'intérêts (BCE)
USA : Indice Core PCE pour mars (Inflation)
USA : PIB du 1er trimestre
Canada : PIB du 1er trimestre
Résulats financiers pour Apple
Comment je me positionne
Ceci n'est pas un conseil financier, simplement un partage de mon approche.
Beaucoup m'ont posé la question : oui, j'ai acheté des options de vente (put spreads) sur le SPY. Même si je pense que le marché peut encore monter un peu, il est presque impossible de trouver le sommet exact. L'avantage de cette stratégie, c'est que j'ai seulement besoin d'avoir raison d'ici la date d'expiration, ce qui me donne du temps.
Pour ceux que cela intéresse d'utiliser les options comme une véritable assurance de portefeuille (et pas juste pour spéculer), j'enseigne les bases dans ma formation de niveau 1. La stratégie plus avancée de "spread" que j'utilise actuellement n'y est pas encore, mais je l'ajouterai dans la version 2 et ce sera une mise à jour 100% gratuite pour tous ceux qui ont déjà la version 1. Voila le lien pour les informations au sujet de cette formation que vous pouvez tester sans risque.
Alors soyez prudents cette semaine, attention aux réactions liées aux nouvelles de l’Iran (trop de bruit et de brouillard de guerre pour y voir clair), et ne vous laissez pas aveugler par les hausses artificielles !
Nico de Bony
Si vous avez trouvé ce briefing utile, n'hésitez pas à le partager. Pour ceux qui sont prêts à bâtir un processus défensif, les liens vers ma formation sont ci-dessous.
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