Les perspectives hebdomadaires de Nico - Le Grand Décalage : Naviguer sur un marché en contradiction avec la réalité

fondations fragiles

Introduction

Bienvenue à votre résumé hebdomadaire.

Cette semaine a davantage exposé le fossé grandissant entre des sommets boursiers euphoriques et une réalité économique qui se détériore.

Alors que les gros titres célébraient les résultats de Nvidia, un examen plus attentif a révélé des signes préoccupants de ralentissement de la croissance.

Au Canada, l'économie s'est officiellement contractée pour la première fois depuis 2020, un signal d'alarme sévère que beaucoup ignorent.

Mon analyse reste inchangée : les fondations du marché sont de plus en plus fragiles, et les risques d'une correction importante augmentent.

Décortiquons les signaux que vous devez surveiller.

L'information clé de la semaine - Les « bonnes nouvelles » de Nvidia ne sont pas aussi bonnes qu'elles le paraissent

Tous les yeux étaient rivés sur les résultats de Nvidia cette semaine, et bien que l'entreprise ait dépassé les attentes en matière de revenus globaux, les détails étaient loin d'être rassurants. L'indicateur le plus critique, les revenus des centres de données, n'a pas atteint les attentes élevées du marché, et la croissance séquentielle de l'entreprise a ralenti.

À cette préoccupation s'ajoute l'annonce d'un rachat d'actions massif de 60 milliards de dollars. Bien que souvent présenté comme un signe de confiance, un rachat de cette ampleur peut aussi être interprété comme une mesure défensive de la part d'une entreprise qui voit des opportunités limitées de réinvestissement et de croissance. Pour une entreprise dont le prix est évalué à la perfection, ces signaux suggèrent que l'incroyable élan de la bulle de l'IA pourrait faire face à ses premiers vents contraires sérieux.

Autres aperçus clés de la semaine

Sous la surface du marché, les données économiques envoient des avertissements sans équivoque :

• L'économie canadienne se contracte : Les dernières données ont révélé que le PIB du Canada s'est contracté au deuxième trimestre de 2025, marquant le premier trimestre négatif depuis 2020. Ceci s'est accompagné d'une hausse massive de 48 % en glissement annuel des demandes de prestations d'assurance-emploi pour juin, confirmant un marché du travail qui s'affaiblit rapidement. La Banque du Canada, qui a constamment sous-estimé cette tendance, sera soumise à une pression immense pour agir.

• Le marché boursier américain est dans une bulle : Le marché boursier américain se trouve maintenant à l'un de ses points les plus surévalués de l'histoire. L'indicateur Buffett, qui compare la valeur totale du marché boursier au PIB, est à des niveaux qui ont historiquement précédé des krachs majeurs, certains analystes faisant des parallèles avec les sommets de 1929 et 1999.

• La « boucle infernale » de l'investissement passif : Un risque important et sous-estimé est la domination de l'investissement passif. À mesure que le chômage augmente — une tendance potentiellement accélérée par l'IA — les ménages pourraient être contraints de vendre leurs FNB et fonds indiciels pour couvrir leurs dépenses. Cela pourrait déclencher une « boucle infernale » de ventes forcées, où les sorties de fonds entraînent des baisses de prix, qui à leur tour déclenchent davantage de sorties, pouvant potentiellement mener à un krach boursier.

• La correction pluriannuelle du marché immobilier mondial s'aggrave : Le ralentissement du secteur immobilier s'intensifie et s'étend. Ce qui a commencé comme une correction sur des marchés surchauffés est maintenant un ralentissement pluriannuel qui devrait s'aggraver. Au Canada, les prix ont déjà baissé de 18,5 % par rapport à leur sommet, avec un important « mur de renouvellements hypothécaires » qui se profile en 2025-2026, forçant de nombreux propriétaires à renouveler à des taux plus élevés. Aux États-Unis, pour la toute première fois, une majorité des 50 plus grandes régions métropolitaines a connu des baisses de prix d'un mois à l'autre. Ce n'est plus un problème localisé ; l'augmentation des stocks, due aux changements dans les programmes gouvernementaux et au vieillissement de la population, suggère que la pression à la baisse sur les prix continuera de s'accentuer en Amérique du Nord.

• La crise qui couve sur le marché obligataire européen : De l'autre côté de l'Atlantique, les rumeurs d'une possible implosion du marché obligataire se font plus insistantes, avec la crainte que le FMI doive renflouer la France et l'Angleterre. Cette instabilité découle de la détérioration de la situation budgétaire des deux nations, mais le risque en France est aggravé par une forte agitation politique. Avec plusieurs gouvernements successifs en échec, un vote de confiance crucial prévu pour le 8 septembre devrait être largement rejeté, ce qui effraie davantage les marchés. En conséquence, les rendements obligataires en France et en Angleterre grimpent en flèche, et de sérieuses questions se posent quant à la capacité du FMI à secourir simultanément deux économies du G7, un scénario qui représenterait une menace importante pour la stabilité financière mondiale.

• L'argent intelligent se tourne vers les actifs tangibles :

  • L'argent est désormais un « minéral critique » : Dans une décision historique, le gouvernement américain a reclassé l'argent comme un « minéral critique », reconnaissant son rôle essentiel dans la sécurité nationale et la transition énergétique, notamment pour les panneaux solaires et l'électronique. Cette désignation stratégique est susceptible d'augmenter la demande et pourrait entraîner une appréciation significative des prix.

  • Les banques centrales achètent de l'or : Les banques centrales étrangères continuent d'augmenter leurs réserves d'or, cherchant un refuge contre les risques de dévaluation des devises et d'instabilité géopolitique. C'est un signal clair que les acteurs financiers les plus sophistiqués perdent confiance dans les obligations conventionnelles et se diversifient activement hors du dollar américain.

À surveiller

Les deux prochaines semaines sont chargées de données économiques critiques et de décisions des banques centrales qui détermineront l'orientation du marché. Je suivrai de près ces dates clés :

• Vendredi 5 septembre : Publication des derniers rapports sur l'emploi aux États-Unis et au Canada avant les prochaines décisions sur les taux d'intérêt. Une faiblesse ici pourrait forcer la main des banques centrales.

• Mardi 9 septembre : Les révisions critiques des données sur l'emploi du QCEW aux États-Unis sont attendues. Cette publication pourrait potentiellement modifier de manière significative le discours dominant sur la santé du marché du travail.

• Mercredi 10 septembre : Les données de l'Indice des prix à la production (IPP) américain pour août fourniront une autre lecture clé de l'inflation.

• Jeudi 11 septembre : La Banque Centrale Européenne (BCE) annoncera sa décision sur les taux d'intérêt.

• Mercredi 17 septembre : Une journée cruciale, avec la Réserve fédérale américaine (FOMC) et la Banque du Canada (BdC) qui annonceront leurs décisions sur les taux d'intérêt et tiendront des conférences de presse.

• Jeudi 18 septembre : Une série de mises à jour internationales majeures, incluant les décisions sur les taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre et de la Banque du Japon.

Votre chemin de l'incertitude au contrôle

Le décalage entre les gros titres et l'économie réelle peut être déroutant et troublant. Mon processus est conçu pour couper à travers le bruit et vous fournir une stratégie claire et reproductible pour gérer le risque. Bien que ces aperçus hebdomadaires puissent aider à optimiser votre synchronisation, le cœur de mon approche est conçu pour être résilient, que vous suiviez l'actualité ou non.

Si l'idée d'investir avec un processus, et non en mode panique, vous interpelle, voici deux façons de commencer à bâtir une stratégie véritablement résiliente :

• Pour une analyse ciblée : Réservez une session Jumpstart. Au cours de cette unique séance à fort impact, nous pouvons aborder un défi spécifique auquel vous êtes confronté et maîtriser une stratégie clé pour vous donner un contrôle immédiat.

• Pour explorer vos objectifs : Réservez un appel stratégique gratuit et sans pression. Nous pourrons discuter de votre situation et déterminer si mon approche de coaching éducatif vous convient.